Пожелания пользователей Лучшие курсы ForexСписок семинаров Форекс
Истории успеха
Алан ГриспенАлександр ЭлдерБернард Барух
  Бенджамин Грэхем
Джордж СоросУоррен БаффетВидеоПолучить консультациюИнтервью/РепортажиБиблиотека трейдераНеобходимая информация о ФорексеТермины ForexВопрос-ОтветВсе о горизонтальном анализеСоветники форексОпционыПолезные информеры форексТрендыСделки репоВсе, что нужно знать о ForexНовости сайтаЗаписаться на бесплатный онлайн семинар FOREX в теорииБрокеры forexФигуры графического анализа forex









Бенджамин Грэхем

Бенджамин Грэхем – профессиональный инвестор и известный экономист. Он известен миру как «отец инвестирования на основе ценностей» (value investing). Уоррен Баффет,  в свое время учился у Грэхема, в штате Нью-Йорк в Колумбийском университете. Грэхем стал известен благодаря ему, так как Уоррен часто ссылался на него. Уоррен Баффет говорит о нем, как о человеке, который оказал наибольшее влияние на его жизнь после отца и заложил в него основы разумного инвестирования.

 Известный экономист Бенджамин Грехем родился 8 мая 1894 года в прекрасном городе Лондоне. Настоящая фамилия Грема была Гроссбаум (Grossbaum). Семья эмигрировала в США, когда Грэму едва исполнился  один год. Его отец открыл фирму в Нью-Йорке, которая занималась импортом фарфора, антиквариата из Германии и Австрии и керакмики. Отец умер, когда Бенджамину исполнилось девять лет. Детство Бенджамина Грема проходило в бедности для выживания на улицах  Нью-Йорка ему приходилось использовать не свои мускулы, а умственные способности.

«Развитие в моем характере серьезных отношений к деньгам, готовность упорно трудиться за небольшие деньги и чрезвычайный консерватизм во всех расходах», годы бедности, говорил Грэм. В Колумбийском университете штата Нью-Йорка в 1914 году получил степь бакалавра, после этого его позвали преподавать в этот университете на трех факультетах: математики, литературы и философии. Но ему надо было обеспечивать семь, поэтому он отказался и нанялся на работу в фирму Newburger, Henderson and Loeb на Уолл-стрите начинал работать с должности ученика в отдел облигации.

 В возрасте 26 лет в 1920 году Бенджамин стал одним из партнеров в Newburger, Henderson and Loeb. когда он стал партнером стал получать помимо оклада ещё и 2,5% от прибыли. Уже тогда  Бенджамин Грэм приблизился к пониманию принципа, в последствие, которыми делился с учениками: для профессионального инвестора, чем глупее поведение рынка, тем больше возможностей.

В 1923 году восхищенные успехами Грэма группа друзей и клиентов, предложили основать инвестиционный фонд в размере $ 250000, с очень выгодным условиями 20% от прибыли плюс $10000. Благодаря чем Грэм  создал свое независимое первое предприятие в 29 лет, Newburger, Henderson and Loeb, с 1 июня 1923 года начались операции.  Предприятие получило такое название из имен Луиса Харриса владельца складских помещений и Грема. В фонд Бенджамину Грэхему удалось привлечь порядка $ 500000. Он не являлся главным акционером, но инвестиционную политику компании контролировал, сосредотачиваясь на поиске переоцененных акций, сильно недооцененных акций, годящихся для выгодных арбитражных операций или «коротких» продаж. Свое существование предприятие прекратило в 1925 году, после этого Бенджамин Грэхем создал компанию Benjamin Graham Joint Account, доход её составлял с 1925 по 1928  25,7%.

Бизнес развивался быстрыми темпами, поэтому Грэму понадобился партнер, который мог бы взять на себя административные функции. Он на это должность позвалбрата своего друга детства Джерома Ньюмана. Так и был основан Graham Newman Investment Fund. Популярность инвестиционные фонды приобрели в 20-х годах, Грэм, занялся организацией трастового фонда Hentz-Graham, который планировал запустить в сентябре 1929 г. Но в то время рынок ценных бумаг начал разваливаться и Грэму было не до нового фонда. В это же время было отклонено предложение о партнерстве Бернаром Барухом. Более половины средств фонда за 1929 и 1930 год потерял профессиональный инвестор и трейдер Бенджамин Грэхем. Его фирма смогла пережить Великую Депрессию, сделав соответствующие выводы  и отказавшись от высокорисковых и  наиболее агрессивных сделок. Когда Грем удалился от дела, среднегодовая доходность фирмы с 1929 по 1956 составил 17%.

Написанная Бенджамином Грэхем книга «Анализ ценных бумаг» в соавторстве с Дэвидом Доддом, была опубликована в 1934 году. Книга «Анализ ценных бумаг» даже на сегодняшний день очень популярна для трейдеров и инвесторов сего мира. В этой чудесной книге заложены принципы «стоимостного» инвестирования, которые базируются на использовании фундаментальных показателей в процессе оценки акций. Понятие «внутренней стоимости», впервые ввели Грэм и Додд.
Книга «Разумный инвестор» была опубликована в 1949 году, в этом прекрасном издании Грэм с позиции специалиста объясняет каким образом рациональный подход позваляет опережать рынок. В этой прекрасной книге он расписал, какими принципами должен придерживаться трейдер и инвестор и как можно узнать, что акции были недооценены. Лучшей книгой по инвестициям из когда- либо написанных считает Уоррен Баффет.

21 сентября 1976 года Бенджамена Грэхема  не стало, в возрасте 82 лет.

Провести фундаментальное различие между  спекуляциями и инвестициями, призывал Грэм инвестиционное сообщество. Он определял профессиональных инвесторов как людей, которые осуществляют операции, основанные на внимательном анализе фактов, безопасности вложенных средств, безопасности и достаточном доходе. Остальное всё признавалось спекуляцией.

Владелец акций и профессиональный инвестор, должен, прежде всего, относиться к ним как к своей доли бизнеса. Если инвестор держит это в уме, то его не должны волновать колебания цен акций, так как в краткосрочной перспективе рынок ценных бумаг ведёт себя как «машина для голосования». Внутренняя стоимость акций в конечном итоге отражается её цена, рынок ведет себя в долгосрочной перспективе как «весы».

Профессиональным инвесторам он рекомендовал сосредотачивать свои усилия на анализе финансового состояния компаний. Существует т.н. запас надежности, когда компании продают на рынке по ценам ниже внутренней стоимости, что делает их привлекательными для инвестиций.

Инвестиция наиболее разумна, когда она похожа на деловые предприятия, - писал Бенджамин Грэхем. Уоррен Баффет говорил об этих словах как о наиболее важных, когда-либо написанных об инвестировании. Лишь корректно проведенный анализ имеет значение, имеет лишь корректно проведенный анализ, который основан на достоверных фактах, а несогласие или согласие других инвесторов вторично.


Видео-обучение от компании Forex Club Семинар компании «Форекс Клуб» Интервью с директором ВШТ компании Семеновым Сергеем Витальевичем Алан Гриспен Александр Элдер Бернард Барух Необходимая информация о Форексе Как заработать на форекс Игра на форекс Программы для форекс